今年，铝价“暴涨”、“暴跌”交替，震荡行情频繁出现，如过山车般的态势，从年初复苏15000到年中高歌25000，再到年末落水18000。
年初：15000经济复苏时代
2020年末，受新冠疫情影响，铝价现货一度跌至11200元/吨，后随时疫后经济的复苏，2021年初，铝价重新开始上涨，并逐渐突破2017年高位，升至15000元/吨。
年中：一路高歌直奔25000
2021年中，随时“碳中和”政策的影响，火电铝受碳排放超标影响，产能一度受限，被迫转型。
此外，受货币宽松政策影响，通货膨胀严重，大宗商品价格看多情绪较浓，叠加煤炭短缺，多重因素造成铝价节节攀升。
年末：大跳水21%重回18000
近期，发改委多次发声稳定煤价，煤价出现断崖式下跌，出现三天连续跌停的局面，由于我国多为火电铝，因为铝价有所下浮。此外，叠加限电问题缓解、俄罗期取消铝出口关税等消息，铝价逐渐“趋于冷静”。
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铝价大跳水
是否重回“理性”？
下游对高价铝锭承接乏力，成本面支撑弱化是近期铝价累计回落20.83%的主要动因，那么未来是否将继续重回“理性时代”？
从宏观来看，美联储taper落地，加息即将来临。
11月4日美联储议息会议声明称，维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%之间不变，同时将于本月启动缩减资产购买（Taper）计划，缩减规模合计150亿美元。
虽然，货币政策宽松基调未变，但市场普遍认为，这是在为加息铺平道路，资本市场情绪偏谨慎。
从微观来看，市场库存延续累库状态，持仓量大幅减少。
11月11日，国内电解铝社会库存：上海地区9.7万吨，无锡地区38.2吨，南海地区26.7万吨，杭州地区8.7万吨，巩义地区7.8万吨，天津6.8万吨，重庆0.3万吨，临沂2.5万吨，消费地铝锭库存合计100.7万吨。
11月12日，上期所铝总持仓543022手，较上周587481减少44459手，上周铝价企稳回升，总持仓量有所减少，以空头减仓为主。
总体来说，目前铝价大跳水，并不意味着“理性回归”，而是对之前消费悲观预期的一种修复。从当前情况看，由于成本支撑减弱，库存小幅去化，因此预计未来铝价可能持续低位震荡状态。
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