市场情绪偏向乐观 沪铝期价预计高位震荡运行

截至2023年9月28日当周，沪铝期货主力合约收于19445元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持35946手。

上周（9月25日-9月28日）市场上看，沪铝期货周内开盘报19505元/吨，最高触及19645元/吨，最低下探至19245元/吨，周度涨跌幅达0.59%。

消息面汇总：

花旗：预计铝和锡在2024年下半年的宏观风险消散后，价格可能会超过当前的现货水平。

伦敦金属交易所（LME）期货和期权数据显示，截至9月29日当周，投机者已经将LME铝的净多头增加7886手至99889手。只做多的多头头寸增加4687手至702019手。只做空的空头头寸减少3199手至602130手，为18周多来的最低水平。

花旗：我们预计未来6-9个月，基本金属价格将继续下滑，这将为铜、铝等长期投资提供买入机会。

欧盟碳边境调节机制（CBAM）法规，即全球首个“碳关税”从10月1日起开始实施。从现在到2025年为过渡期，从2026年至2034年间逐步全面实施。按照新规，欧盟将对从境外进口的钢铁、铝、水泥和化肥额外征税。

相关机构观点：

长江期货：美国两院有望通过临时资金方案，美国政府停摆预期降温。基本面上，由于长期高产运行，部分氧化铝厂的焙烧炉计划内检修频繁，而中长期停产产能复产困难，周内运行产能不增反降。成本端，供需好转，烧碱价格预计仍将上涨；矿山安全检查频繁，动力煤供应趋紧、价格上涨。成本上行对于目前利润丰厚的电解铝行业影响有限。四川、云南、内蒙古、贵州少量电解铝产能有望投复产，国内电解铝运行产能以稳中有增为主。需求方面，铝价高企建筑型材订单一般，并且预期较差；工业型材中光伏型材订单下滑，下游组件厂库存高位、采购减少，光伏型材企业持观望态度。下游对高位的铝价接受度有限，整体来看金九旺季表现不及预期，关注市场交易点转向需求走弱。库存方面，周一铝锭铝棒社库整体去化，上期所仓单周内持续回落。宏观上不确定较强，旺季成色不足，铝价存在回落风险，但软逼仓风险仍存，铝价预计高位震荡运行，主力11合约参考运行区间18500-19600元/吨。

弘业期货：沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向乐观。本周铝库存小幅下降，现货需求一般。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝价短线走势较强，但基本面一般，中期风险较高。上方压力19600，下方支撑18000。